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食品和饮料行业继续蓬勃发展掘金部门优质股票
[食品和饮料行业继续蓬勃发展。掘金市场中的优质股票] 2019年,经济趋于稳定,消费者的消费意愿很强。 2019H1食品和饮料行业持续增长。 2019H1食品和饮料行业的盈利能力大幅提高。该行业的毛利率为49.1%,与去年同期相同。消费意愿增强,行业景气持续
2019年,经济企稳,消费者的消费意愿很强。根据国家统计局发布的数据,2019年上半年的GDP同比增长6.3%。在实行减税减费政策的带动下,国内经济趋于稳定。从社会消费品零售总额看,2019年8月社会消费品零售总额同比增长7.50%,规模以上社会消费品零售总额增长2.00%。在消费者信心方面,自2019年初以来,消费者信心总体上有所增加,这表明消费者的消费意愿正在逐步回升,2019年8月的消费者信心指数为122.4。
2019H1食品和饮料行业持续增长。 2019年上半年食品饮料行业收入3399.8亿元,同比增长15.6%;归属于母公司股东的净利润644.2亿元,同比增长21.6%。由于食品和饮料行业中白酒的比例很高,因此第二季度是传统的白酒淡季。去年的业绩基数不低,食品和饮料实际上在第二季度保持了高质量的增长。在盈利能力方面,2019年上半年食品和饮料行业的盈利能力显着提高,该行业的毛利率为49.1%,与去年同期持平。
白酒:高端酒需求真实,区域酒企弹性较大
高端葡萄酒具有较高的需求弹性和较低的需求价格弹性。 通过测量四种酒的弹性,我们认为对高端酒的需求是真实且强劲的。受益于高性价比和白酒消费价格上涨趋势,亚高端白酒市场将继续扩大。我们认为,亚高端白酒的结构性机遇是突出的,未来对高端市场的竞争将成为新的亮点。目前,区域葡萄酒公司的次高端产品继续保持快速增长的趋势。随着未来高端产品比重的不断提高,区域葡萄酒公司的表现相对灵活,渠道完善,贴近大众消费者,机制灵活。具有坚实基础板的地区葡萄酒公司目前是首选品种。
调味品:需求坚挺,新一轮提价周期有望开启
酱醋调味料的价格上涨期通常在2-3年内保持稳定,这取决于成本。根据历史数据,海地行业价格普遍上涨。 2019年初,恒顺提高了部分产品的价格。我们预计新一轮的价格上涨周期将在2019年底或2020年初开始。
乳制品:竞争格局改善,低温奶为未来增长点
紧密覆盖层的供应削弱了促销活动主要企业,行业竞争格局有望改善。另外,得益于低温奶市场集中度低,发展空间大以及冷链设施升级,蒙牛和伊利相继进入市场,预计低温奶将成为未来的增长点。乳制品行业。
休闲食品:大行业小公司,优选头部企业
休闲食品的主要细分子产业的特点是大型企业中的小公司,而供应链优势是休闲卤素灯的核心竞争力产品;具有产品和渠道优势的坚果公司有望脱颖而出,并继续增加市场份额。
保健品:仍处于快速发展期,未来增长空间大
该行业仍处于快速发展时期,渠道多元化。我们认为,人均消费量和消费人群的渗透率是产业扩张的动力。预计到2023年,行业规模将增长70%。
投资建议:分化中大浪淘沙,紧握优质消费企业
烈酒的兴致还在持续。高端葡萄酒的供求关系蓬勃发展,中端收入群体消费升级的背景将为其他高端葡萄酒和次高端葡萄酒带来更大的增长空间。建议贵州茅台酒,五粮液和Lu州老窖,建议注意山西酒,口酒和古井。恭酒,洋河股份等
大众产品有望分享中端收入群体的消费红利,相关子行业的负责人值得关注。目前,调味品,乳制品,休闲食品和保健品的季节非常好。建议注意海天维业,中药高新,天维食品,恒顺醋,前合维,伊利,新乳业,汤类。陈边剑,恰恰食品,三只松鼠和美味佳肴。

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